Os investimentos lastreados em recebíveis representam uma alternativa muito atraente para diversificar seu portfólio de investimentos. Entenda por quê!

Existem no mercado financeiro diferentes investimentos lastreados em recebíveis. Eles são compostos de dívidas de empresas normalmente convertidas por securitizadoras em títulos negociáveis. Esse tipo de investimento pode representar uma ótima alternativa para diversificar sua carteira de investimentos com um ativo que traz uma rentabilidade maior. Entenda melhor como funcionam e as opções disponíveis.

O que significa lastrear um título?

Antes de entender sobre investimentos lastreados em recebíveis, é importante entender o que é lastro. Etimologicamente, lastro vem do contexto náutico e se refere a um material pesado instalado no fundo de uma embarcação para conferir equilíbrio à estrutura. Dentro do ambiente econômico, o lastro tem um sentido semelhante. Ele se refere a uma garantia de valor ligada a um ativo.

Por exemplo, a moeda tem um lastro, o que confere à célula um valor que não pode ser questionada. As moedas ao redor do mundo representam um valor real, um lastro, que historicamente tinha como base metais preciosos, como o ouro. Esse vínculo, no entanto, aos poucos foi se perdendo. Nos Estados Unidos, por exemplo, em 1970, o governo americano retirou esse vínculo, embora muitos cidadãos do país ainda acreditem nesse tipo de lastro.

Desde então, em vez de o valor da moeda estar atrelado a algo físico, a relação passou a ser a confiança que se estabelece na confiança do Federal Reserve (FED), que é o equivalente nos Estados Unidos ao Banco Central no Brasil. Esse tipo de lastro ou vínculo da moeda a algo não físico é conhecido como Moeda Fiduciária. Assim como os Estados Unidos, muitos outros países vinculam a moeda a um Banco Central, como no Brasil.

Investimentos lastreados em recebíveis — o que é?

Assim como uma moeda pode ter seu lastro vinculado a bens não tangíveis, outros tipos de ativos também o podem. É o caso dos investimentos lastreados em recebíveis.

Um recebível é uma promessa de pagamento, ou seja, uma dívida, como cheques pré-datados, duplicatas, parcelas de cartão de crédito etc. Esses títulos de dívidas podem ser convertidos em papéis que podem ser negociados no mercado por meio de um processo chamado securitização, feita por empresas conhecidas como securitizadoras. E como se dá esse investimento? É o que vamos ver agora.

Quais as principais modalidades?

Os investimentos lastreados em recebíveis são representados no mercado por diferentes formas. Veja duas modalidades bem consolidadas e qualificadas que abrem uma ótima oportunidade de diversificar sua carteira de investimentos.

Debêntures lastreados em recebíveis
As debêntures são negociadas na bolsa de valores e tem seu lastro (sua garantia de valor) em títulos de dívidas emitidas por empresas. A securitizadora compra a dívida de empresas e a transforma em debêntures. Assim, os investidores podem aportar recursos para a antecipação do pagamento às empresas. Uma vez que são títulos de várias empresas, o risco é menor, com um retorno mais rápido.

Fundos de Investimentos em Direitos Creditórios
Conhecidos como FIDCs, esses fundos de recebíveis são formados por uma administradora que reúne recursos por meio do aporte de investidores (cotistas) para repassar às empresas que cedem seus direitos creditórios para antecipar seus recebíveis. Aqui temos um investimento de prazo mais longo

Existem outras modalidades de investimentos lastreados em recebíveis, como CRA (Certificados de Recebimento do Agronegócios) e CRI (Certificados de Recebimento Imobiliários), com regras específicas. Esse tipo de investimento traz muitas vantagens, como margens de rentabilidade maiores e a oportunidade de diversificar o portfólio.